为何正确率90%也赚不到钱?做投资千万要认清这一点股指期货行情

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股指期货行情像其他伟大的投资者一样,索罗斯非常关注“预期的内部价值”。预期值的平均值等于潜在投资的结果。只有当预期价值为正时,与大多数人不同的投资理念才是明智的。一方面,索罗斯能够比其他投资者做出更大的赌注;另一方面,索罗斯在投资过程的处理方面与其他投资者没有根本的区别。

金融市场通常是不可预测的,因此投资者需要各种前期情景假设。市场“有时”是可预测的,但这并不意味着市场总是“不可预测”。如果投资者足够耐心等待机会在定价偏差上成功下注,他就可以击败市场。

最难判断的是:什么样的风险是安全的。风险是损失的可能性。您必须面对三种情况:有时您知道风险事件的性质和可能性(例如掷硬币);有时您只知道事件的性质,但您不知道可能性(例如指定股票的价格为20年);有时你甚至可能会在将来伤害自己的事件特征。目前尚不清楚(例如,黑天鹅事件)。

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索罗斯曾表示,这些决策是在一个环境中进行的,在这种环境中,你有许多反馈循环,一些是积极的,一些是消极的,这些反馈循环相互作用产生大多数时间普遍存在的非常规价格模式。但在某些情况下,一些泡沫的发展释放了它们的全部潜力,从而模糊了其他因素的作用。

“安全”的最佳方式是拥有“安全边际”。你的对与错不是最重要的,最重要的是你在正确的时候可以赚多少钱,当你错的时候会损失多少钱。对投资者而言,最重要的是正确性的大小,而不是正确性的频率。

有信心或持有较小的职位是没用的。如果你有很大的机会赢得赌注,那就下注吧。当索罗斯认为他是对的时候,很少有投资者会打赌更多。

保持繁忙的交易状态将导致大量的费用和错误。有时不那么活跃通常是投资者可以做的最好的事情。如果投资是一种娱乐形式,如果你喜欢它,你可能赚不到多少钱。真正好的投资很无聊。如果您对投资感到非常兴奋,那么您可能会赌博而不是投资。最好不要成为赌徒而不是赌徒:只有当赔率对你有利时才打赌。

如果我们想反映未来的价格,目前的市场价格总是错误的。索罗斯显然不是有效市场假说的信徒。这并不奇怪,因为如果市场总是有效率的话,他就不会成为富翁。市场可以影响他们期望的事件。实际上,这句话指的是市场中的“反身性”理论。索罗斯认为,市场和人们对市场的看法是互动的。索罗斯说:

“认知与现实之间存在着一种双向的反身关系,这种过程最初会促进自我强化,但最终会导致自我失败或泡沫。每一个泡沫都是由一种倾向和一种错误的概念相互作用形成的。

在现实生活中,很少有真正的均衡 - 市场价格总是习惯于波动。均衡是许多宏观经济学家做出假设的基础,但索罗斯认为均衡实际上是一种幻想。均衡可以使数学计算完美,但它往往不符合事实。

“经济思维需要开始考虑现实世界的政策问题,而不仅仅是创造更多的数学方程式,”索罗斯曾经说过。索罗斯对投资的看法并非基于理性,例如:“当长期趋势失去动力时,短期波动性趋于上升,仅仅因为追随趋势的投资者无法找到自己的方式。”索罗斯还相信:

“繁荣崩溃的过程在形态上是不对称的,长期的,逐步的繁荣往往伴随着短暂的,迅速的崩溃。”

经济史永远不会说谎和谎​​言,而不是真理。能够用文字解释过去的事件并不意味着解释是正确的,或者理论的基础可以用来预测未来。人类有“后见之明”的缺点。索罗斯说:

“经济理论必须从头到尾重新思考,因为有效市场假说和理性选择理论所支持的范式实际上已经破产,类似于雷曼兄弟之后全球金融体系的崩溃。我很富有因为我知道当我错了。基本上,我活了下来,因为我意识到自己的错误。

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